Pues eso, ¿qué es el PER? ¿Qué quiere decir que Telefonica tiene un PER de 12.51 en el 2006?

HE buscado por ahi y he encontrado alguna respuesta:

PER

Es el ratio bursátil más utilizado, su calculo es:
El PER es el nº de veces que el precio de la acción es mayor que el beneficio por acción. También se puede interpretar como el número de años necesarios para que el beneficios acumulado sea igual al precio de la acción.


Es decir, el PER sólo aplica para acciones de empresas que repartan dividendos, no?

No tiene nada que ver con los dividendos. Como bien has dicho es el número de veces que el precio de la acción contiene al benficio. Un valor de PER 15 significa que si nuestra acción fuese (que de hecho es) un pedacito de la empresa, la parte de beneficios que le corresponde sería equivalente a su precio a los 15 años. Luego los dividendos son los beneficios repartidos entre los accionistas.

Un acción con PER bajo se dice que está barata. Una acción con PER alto está cara.

Los PER se comparan entre empresas del mismo sector. Las empresas conservadoras (energía, autopistas, acerías) tienen PER bajos. Las empresas de crecimiento (biotecnología, tecnológicas, internet) tienen PER altos, pues se les justifica con futuros crecimientos que se supone no tendrán las otras.

El multimillonario norteamericano Warren Buffet basa su estrategia de inversión en comprar PER bajos (simplificando, claro). No se guía por análisis técnicos. Claro, que a parte de eso ese hombre tiene un olfato financiero que no es normal.

Quiere decir que con el precio de cotización del 2006 y los beneficios ESTIMADOS de 2006, el precio de la acción es 12,51 veces superior al beneficio (a la parte proporcional por acción, claro).