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  Indra como valor de la semana by Gali  
 
 
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No Leído 21-mar-2009, 13:30
Zeltiber Zeltiber está desconectado
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Indra como valor de la semana by Gali

Indra es en el mercado español como una gota en el desierto. Una empresa de caracter tecnologico (nada que ver con el ladrillo patrio), lider y referencia en su sector a nivel mundial (otra excepcion logicamente) y sin deuda (bueno, ha finalizado el año con una deuda neta de 149 millones de euros). Aunque solo sea por estos motivos, ya es facil darse cuenta que estamos hablando de una "rara avis" dentro de la bolsa española.

Indra pertenecia a la SEPI y fue en Febrero de 1999, cuando el Estado se desprendio de ella. Indra es lider en Tecnologías de la Información. Desarrolla su actividad en tres áreas: Sistemas de Información y Control, Equipos Electrónicos de Defensa y Simulación y Sistemas Automáticos de Mantenimiento.

Su última gran operación ha sido la compra del negocio de consultoría y tecnología de Soluziona. Esta adquisicion y la reciente compra de Azertia, permitirá a Indra adelantar en cuatro años sus objetivos de resultados. A nivel de negocio, las compras de Soluciona y Azertia son muy complementarias para Indra. Indra se convierte con estas adquisiciones en líder en todos los segmentos de oferta y demanda de su negocio.

La compañia tiene una serie de ventajas frente a sus competidoras, como su fuerte presencia en el mercado español y el latinoamericano, que tienen un potencial de crecimiento más elevado que el europeo. A una sólida posición financiera (ya hemos comentado que no tiene deuda), su presencia en los sectores de mayor potencial dentro de las actividades de defensa le proporciona unos ingresos recurrentes, debido a que los gastos militares ya están comprometidos de antemano para los próximos años.

Cerca del 70% de sus ingresos proceden del sector público o de proyectos de infraestructuras. Gracias a ello, la cuenta de resultados de la compañía es bastante estable y predecible. Por si tdo esto fuera poco, se trata ademas de una empresa bastante diversificada, tanto desde el punto de vista geográfico como de negocio.

Segun ha informado Indra, la compañia incrementó su beneficio neto un 23% en el ejercicio 2008, hasta los 182 millones de euros. Las ventas se situaron en los 2.380 millones de euros, lo que supone un incremento del 10% con respecto a las alcanzadas en el mismo periodo de 2007, mientras que el margen operativo sobre ventas se elevó al 11,4% frente al 11,1% del año anterior.

La compañía señaló que el 66% de las ventas procedieron del mercado español, mientras que el 34% restante se registraron en el mercado internacional. La firma tecnológica destacó que en 2008 reforzó su posicionamiento competitivo en los mercados internacionales, lo que se ha traducido en un aumento de las ventas del 16%, frente al crecimiento del 7% que experimentó en España. La apuesta de Indra por los mercados internacionales ha elevado su contribución en el mercado exterior del 28 al 34 por ciento de su cifra total de negocio. Y es que la compañía, que hace cuatro años estaba en 50 países, hoy está en 94.

Aparte del éxito de su internacionalización, otro de los motivos que alega Indra para justificar sus buenos resultados a pesar de la situación económica del sector, es que la demanda del segmento de servicios se ha visto favorecida por la prioridad de los clientes en mejorar la eficiencia de sus procesos y reducir costes.

Con respecto a la posible compra de la firma de tecnologías de la información Telvent a Abengoa, Indra señaló que está participando en el proceso de venta del 64% de la filial del grupo sevillano, pero que hasta el momento el proceso sigue abierto sin que se haya alcanzado un acuerdo al respecto.

Indra señaló que para efectuar está "eventual" transacción está estudiando que ésta presente un "claro potencial" de creación de valor para los accionistas, que refuerce la competitividad de la compañía y que permita mantener el perfil de Indra como compañía con oferta de "alta intensidad" tecnológica y "potencial" de crecimiento y rentabilidad.

Indra señala que, tal y como comunicó el pasado 20 de enero al mercado, ratifica el objetivo para 2009 de alcanzar un incremento de las ventas de entre el 5% y el 7%, con un mayor crecimiento internacional.Asimismo, la compañía espera mantener el margen de Ebit entre el 11,3% y el 11,5% y lograr una contratación mayor que la de 2008, lo que le permitirá incrementar su cartera de pedidos.Para 2009, el grupo continúa confiando en los mercados internacionales como motor de crecimiento, principalmente en Europa del Este, Norte de África, Oriente Medio o India, aunque reduce sus previsiones marcándose como objetivo un crecimiento de las ventas de entre un cinco y un siete por ciento, como ya hemos señalado. La contratación crecerá a mayor ritmo que las ventas, con el consiguiente aumento de la cartera de pedidos y mantenimiento del margen EBIT: entre el 11,3% y el 11,5%.

Gas Natural no ve estratégica las participacion de Unión Fenosa en Indra (18%), con lo cual es posible que proceda a la venta de esta participacion. "Aunque no se ha adoptado decisión alguna en relación con su venta, tampoco puede descartarse", concluyen desde Gas Natural.

A señalar tambien, que una de las iniciativas de Obama es revisar el sistema de control aéreo, sector en el que es líder Indra. De hecho, tres de cada cinco aviones que están volando tienen un sistema de control de la empresa española. Indra también tiene a su favor que lleva mucho tiempo desarrollando proyectos en EE.UU. y pertenece al reducido grupo de empresas proveedoras de la US Navy.

Entre sus ultimas actuaciones podemos señalar:
-Indra se refuerza en Centroamérica con un contrato de 11,3 millones de euros para modernizar el registro de la propiedad de El Salvador.
-Indra y Adif implantarán la plataforma tecnológica Da Vinci en la red ferroviaria de Marruecos
-Implantará un sistema de gestión de tráfico en la red de la compañía ferroviaria Feve por más 13,4 millones de euros.
-Indra desarrolla la plataforma de enseñanza para técnicos del helicóptero Tigre por 2,7 millones de euros
-Se ha adjudicado un contrato para la renovación y ampliación de la red de vigilancia del espacio aéreo destinada al control del tráfico aéreo de Turquía por valor de 38,5 millones de euros. El contrato tiene un plazo de ejecución de tres años y ha sido adjudicado por la Autoridad Turca de Aeropuertos y Navegación Aérea (DHMI), organismo dependiente del Ministerio de Transporte turco.Para la renovación de la red Indra modernizará las estaciones radar de Merzifon, Ankara, Izmir Adnan Menderes, Izmir Akdag, Batman, Karaman Ermenek, Burdur Eglence, Istanbul Yenibosna, Cyprus Ercan, Esenboga Mira, Bahçe Akçadag, Dalaman Nuribaba, Inebolu Göynük, Erzurum, Agri, Antalya, Trabzon y Kibris Agirdagi.
Los sistemas radar se enlazarán con los correspondientes centros de control y se integrarán con sus sistemas de control de tráfico, para que puedan tratar y presentar correctamente la información recogida. La tecnología empleada permitirá ampliar la capacidad de gestión de tráfico aéreo de los aeropuertos del país, manteniendo los altos niveles de seguridad, destaca Indra.
Por otro lado, Indra se encargará de poner en marcha el nuevo centro de control de aproximación del aeropuerto de Trabzon, situado al noreste del país, en la costa del Mar Negro. La compañía dotará el centro con su sistema de gestión de tráfico aéreo, que facilitará a los controladores una visión global de los movimientos que se producen en el espacio aéreo de su competencia.
La solución que se implantará combina la información proveniente de los radares, planes de vuelo de las aeronaves, radiogoniómetros y sistemas meteorológicos y dispone de enlaces de comunicación de datos tierra-aire, que se completarán con la herramienta desarrollada por Indra de comunicaciones de voz digital, basada en tecnología IP.

Para hacernos una idea, podemos a grosso modo señalar que Indra esta presente en los siguientes sectores: Administraciones Públicas, Seguridad y Defensa, Finanzas, Industria y Comercio, Sanidad, Seguros, Telecomunicaciones, Transporte, Energía, Ocio y Media.


Veamos aqui un cuadro resumen sobre la evolucion de los dividendos y beneficio de Indra en los ultimos años.

Dividendos
Evolución Dividendo del Ejercicio 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Dividendo Ordinario Bruto por acción 0,109 0,163 0,195 0,39 0,43 0,50
Dividendo extraordinario Bruto por acción - - 0,326 - 0,35 -
Total Dividendo Bruto por acción 0,109 0,163 0,521 0,39 0,78 0,50
Variación dividendo Bruto por acción 28,90% 49,50% 220% -25% 100% -36%

Beneficio
Evolución del Beneficio 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Bº Neto (Mill. €) 57,44 71,67 85,33 104,06 114,12 147,80
Bº Neto por acción (€) 0,3790 0,4640 0,5530 0,7068 0,7800 0,9155
Pay-Out 29% 35% 94% 55% 100% 55%


Desde su salida a Bolsa en 1999, Indra siempre ha mostrado márgenes y crecimientos muy superiores a los de sus comparables. En el actual entorno de incertidumbre económica, creemos que su solidez y elevada visibilidad en resultados hacen de Indra una atractiva opción de inversión con un carácter defensivo y seguro. La compañía reconoce que «el entorno económico general y el sectorial se han deteriorado en mayor grado y más rápidamente de lo previsto» durante el último trimestre del año 2008 y para 2009 prevé que la situación económica empeore respecto a lo visto en 2008, aunque confía en seguir creciendo por encima del sector.







ANALISIS TECNICO

Tal como comentabamos en el foro no hace mucho tiempo , Indra es un valor donde el riesgo de volatilidad es muy reducido en comparacion con otros valores y en especial con el índice.
Sus caidas o subidas no son tan incipientes , va más a su ritmo en cualquiera de las 2 operaciones.
Personalmente la denomino la "apta para cardiacos"

Tendencia principal bajista ( como todas) y durante estas últimas sesiones moviendose en un rango lateral 13.80-14.80 . Como comento anteriormente , es típico de Indra estos movimientos laterales.

A corto plazo y guiandome por mis indicadores, adoptaria una posición bajista en el valor siempre y cuando no sea capaz de superar a cierres esos 14.80 que actuan como resistencia.

Otro dato curioso es que si ponemos un gráfico mensual desde su salida a bolsa aún no ha roto a cierres la alcista que viene desde 1997 ...... pero........este mes la ha llegado a perforar y quizas sea un aviso que nos lanza.

Saludos y buen fin de semana

Teneis dos graficos aqui: http://www.foro-bolsa.es/bolsa/index...;topicseen#new
__________________
Zeltiber


  #2  
No Leído 21-mar-2009, 14:18
tradercito tradercito está desconectado
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Lugar: Almería
Mensajes: 3.700
Muy buen valor Indra, para el largo, como ampliacion en defensa ademas de en España tiene clientes en otros paises: El de defensa es un sector con contratos a largo y muy conservador, entre otras cosas porque todos los proveedores de tecnologia de defensa delicada (sistemas de detección, tiro, inteligencia, etc) estan sometidos a investigacion previa de los servicios de inteligencia, si ya los conocen, menos trabajo tienen.

Por eso no suelen cambiar mucho de proveedores y quien les suministra, salvo que haga algo gordo, tiene cliente para muchos años.

Salu2

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