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  Sacyr pagará 8,20-8,40 € por EUROPISTAS.  
 
 
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  #1  
No Leído 04-oct-2006, 18:57
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Lightbulb Sacyr pagará 8,20-8,40 € por EUROPISTAS.

El próximo miércoles, Sacyr presentará en sobre cerrado una oferta por Europistas del orden de 8,20-8,40 € por título.

Su intención es que itinere (filial de Sacyr) entre a formar parte de Europistas, contando así con una concesionaria cotizada en bolsa que incluya su actual negocio de autopistas de peaje.


En la puja entrará también Isolux-Corsán, que con toda probabilidad presentará una oferta por debajo de esa cifra, con lo que no logrará su objetivo.


  #2  
No Leído 04-oct-2006, 21:50
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La lucha está garantizada. Sacyr no puede fracasar esta vez también, como cuando intentó hacerse con BBVA. Tiene los planes muy estudiados para Europistas y pagará muy bien por ella.

Creo que se la quedará Sacyr y no Isolux, y precios por encima de 8 euros son probables.
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  #3  
No Leído 05-oct-2006, 13:45
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Sacyr Vallehermoso está dispuesta a poner toda la carne en el asador para ganar la guerra de opas que se ha desatado sobre Europistas. Por eso, se ha garantizado un crédito de hasta 750 millones de euros con Calyon. ¿Por qué está tan interesado Sacyr por Europistas...? Mañana, todas las claves en el diario elEconomista.
Esta financiación le permitiría disparar su oferta un 81,8 por ciento y pagar 11,19 euros por cada título de la concesionaria, frente a los 6,13 euros que, por el momento, ha puesto sobre la mesa. La propuesta de su rival Isolux es de 5,13 euros por acción. Sin embargo, ambas compañías pueden elevar sus ofertas en los sobres que entregarán al regulador (CNMV).
Pero los minoritarios deben valorar este músculo financiero con cuidado. La posibilidad de desembolsar hasta 750 millones no significa que Sacyr vaya a hacer uso de todo el crédito, pero sí indica que la constructora está dispuesta a pelear con todas sus armas para comprar Europistas.
En cambio, sus socios en la operación han sido mucho más conservadores. Las cajas vascas -BBK, Vital y Kutxa- se han garantizado un crédito de hasta 160 millones de euros. Esta cantidad les permitiría elevar la oferta que han realizado junto con Sacyr un 10,10 por ciento, hasta 6,74 euros por acción. Este precio, no obstante, es un cuatro por ciento inferior a los 7,01 euros que alcanzó ayer la concesionaria en bolsa.

Sacyr compra, las cajas apoyan


¿A qué responde la diferente financiación de Sacyr y las cajas? Por una parte, la constructora será quien compre la mayoría de las acciones. Según el folleto que aprobó ayer la CNMV, Sacyr adquirirá 67,3 millones de acciones, el 50 por ciento de todo el capital. En cambio, las entidades vascas ya controlan el 32,39 por ciento y sólo necesitan crédito para adquirir el 17,61 por ciento. Un porcentaje que, previsiblemente, no llegarán a comprar en su totalidad. Todo apunta a que algunos accionistas rechacen acudir a la opa para, así, formar parte del futuro gigante que se creará cuando fusionen esta sociedad con Itinere, filial de autopistas de Sacyr. Por eso, las cajas se han garantizado menos financiación, ya que confían en adquirir solamente un pequeño paquete de acciones.
De hecho, si Isolux sigue adelante con su oferta, Cintra está obligada a venderle a el 27,10 por ciento que tiene en Europistas, aunque pague menos. En el supuesto de que se cumpliera este escenario, las cajas vascas no deberían desembolsar ni un sólo euro en la opa.

Sentido estratégico


El músculo financiero que se ha garantizado Sacyr responde a una lógica estratégica. Si triunfa su opa, fusionará Itinere con Europistas y creará la quinta compañía de autopistas del mundo (cuarta si Abertis y Autostrade se fusionan). La valoración que realiza del futuro grupo rondará los 5.200 millones. Esta cifra es la suma de los 4.200 millones que concede a su filial más el precio al que termine comprando Europistas (ayer, al cierre de mercado, la concesionaria alcanzó una capitalización de 943,5 millones). No obstante, esta valoración está pendiente de recibir el visto bueno de un perito independiente.
En una plazo de dos años, Sacyr se ha comprometido con las cajas vascas a conseguir una liquidez mínima de 1.000 millones, equivalentes al 20 por ciento del capital. Estas cifras colocarán al futuro gigante en posición para ser incluido en el selectivo índice Ibex 35. No obstante, las entidades están dispuestas a concederle una prórroga de dos años más para conseguir la liquidez necesaria.
La fusión, que se llevaría a cabo en el primer semestre de 2007, supondría la absorción de Itinere por parte de Europistas. Además, Sacyr y las cajas vascas contemplan la posibilidad de realizar emisiones y ampliaciones de capital para inyectar más liquidez al grupo. La constructora se garantizará el control del nuevo grupo (es decir, como mínimo ostentará el 50 por ciento de las acciones), mientras que BBK, Vital y Kutxa controlarán, al menos, el cinco por ciento, tendrán dos consejeros y un miembro en la comisión ejecutiva.
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  #4  
No Leído 05-oct-2006, 13:46
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Fuente: Eleconomista.es
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  #5  
No Leído 05-oct-2006, 13:47
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Eleconomista.es

Los títulos de la concesionaria avanzan un 3,7%, hasta 7,27 euros, porque el mercado sabe que puede sacar tajada de la guerra de opas que libran Isolux y Sacyr con sus respectivos aliados. Y es que Sacyr ha señalado que tiene capacidad para elevar su actual oferta un 80%, o lo que es lo mismo, para pagar 11,19 euros por cada acción de Europistas en vez de los 6,13 que ofrecía. La última oferta de Isolux fue de 5,13 euros por acción. Así las cosas, la batalla está servida y los sobres cerrados ante la CNMV decidirán quién se lleva la empresa. Lo que está claro es que los inversores serán los claros ganadores porque Europistas era un valor casi muerto cuando Isolux llamó a su puerta por primer vez ofreciendo tan sólo 4,80 euros por acción.
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  #6  
No Leído 09-oct-2006, 19:17
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La puja a sobre cerrado será el día 16 de este mes. Ya queda poco para el esperado desenlace de tan largo culebrón.
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  #7  
No Leído 10-oct-2006, 20:50
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Desde el consejo de Europistas recomiendan esperar al sobre cerrado. Si cotiza a 7,20-7,30 y recomiendan esperar al sobre, creo que parece obvio que pagarán más de lo que cotiza ahora mismo, ¿no?.
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  #8  
No Leído 13-oct-2006, 16:47
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El Lunes el desenlace. De estas voy cargadito, 4000 a un precio medio de 5,80.
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  #9  
No Leído 14-oct-2006, 10:08
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Ni depósitos al 7% que duran un único mes (0,6% real), ni chorradas de esas.

Aquí hay una oportunidad para ganar pasta y de la buena.
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  #10  
No Leído 16-oct-2006, 18:28
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Estos cachondos de la CNMV no publican el resultado de los sobres. Habrá que esperar hasta mañana.
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  #11  
No Leído 16-oct-2006, 18:47
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Sacyr ofrece 9,15 € por cada acción de Europistas.

Se ha dicho aquí por activa y por pasiva que era compra clara.


13.400 eurillos pa la saca.
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  #12  
No Leído 16-oct-2006, 18:53
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Cita:
Originalmente Escrito por HCH Ver Mensaje
Ni depósitos al 7% que duran un único mes (0,6% real), ni chorradas de esas.

Aquí hay una oportunidad para ganar pasta y de la buena.

Pos eso, enhorabuena a los premiados.
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  #13  
No Leído 03-nov-2006, 13:41
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Vendidas hoy a 9,13 €. No me espero un mes por 2 céntimos.
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  #14  
No Leído 11-nov-2006, 09:28
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He vendido porque creo que tras la Opa el precio caerá. Si no cayera sería recomendable mantenerlas hasta el 2007 para tributar al 18%.

Digo esto porque para quien no haya vendido ha aparecido una nueva posibilidad que conjuga lo bueno de una y otra:

"COMO ACCIONISTA DE EUROPISTAS CONCESIONARIAS ESPAÑOLAS, Y COMO CONTINUACION A LA INFORMACION ENVIADA CON ANTERIORIDAD LES COMUNICAMOS DE LA OPCION DE VENTA
QUE SACYR VALLEHERMOSO OFRECE A TODOS LOS ACCIONISTAS:
"SE OTORGA A LOS SEÑORES ACCIONISTAS DE EUROPISTAS CONCESIONARIA ESPAÑOLA,S.A. QUE SE ADHIERAN A LA OPCION DE VENTA, UN DERECHO DE VENTA SOBRE LAS ACCIONES
SUJETAS. EJERCITABLE EN EL PLAZO DE LOS SEIS MESES SIGUIENTES AL SEGUNDO ANIVERSARIO DE LA FECHA DE LIQUIDACION, AMPLIABLE A LOS SEIS MESES SIGUIENTES
AL CUARTO ANIVERSARIO DE LA FECHA DE LIQUIDACION. EL PRECIO SERA IGUAL AL PRECIO POR ACCION FINALMENTE OFRECIDO EN LA PRESENTE OFERTA, ACTUALIZADO AL
EURIBOR MAS UN DIFERENCIAL DE 1,5 % DESDE LA FECHA DE LIQUIDACION DE LA OFERTA HASTA LA FECHA DE EJECUCION DE LA OPCION DE VENTA.
EL PRECIO DE EJERCICIO SE DISMINUIRA EN EL IMPORTE DE LOS DIVIDENDOS BRUTOS Y OTRAS DISTRIBUCIONES BRUTAS, QUE SEAN PAGADAS DESDE LA FECHA LA LIQUIDACION DE LA OFERTA HASTA LA FECHA DE EJECUCION DE LA OPCION DE VENTA.
LA OPCION DE VENTA NO ENTRARA EN VIGOR NI SERA EJERCITABLE O EXIGIBLE MIENTRAS NO HAYA QUEDADO INSCRITA EN EL REGISTRO MERCANTIL LA FUSION ENTRE EUROPISTAS E ITINERE."
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  #15  
No Leído 11-nov-2006, 09:31
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De todos modos es mucho tiempo de acciones inmovilizadas sí o sí.

Es un bono a 30 meses que no puede ser vendido antes. Y condicionado a que se haga efectiva la fusión de Europistas e Itinere.
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  #16  
No Leído 15-nov-2006, 19:21
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Isolux retira su Opa, con lo que se rompe el compromiso de Cintra para acudir a su opa.

Cintra acudirá a la opa de Sacyr y le soltará mucha pasta a Isolux como compensación.

Parece claro, por tanto, que triunfará la opa de Sacyr, a pesar de la reciente entrada en el accionariado de Europistas de un fondo francés especializado en tomar posiciones en compañías envueltas en movimientos corporativos. Ese mismo fondo se hizo de oro con Arcelor cuando se la comió Mittal.
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  #17  
No Leído 24-nov-2006, 08:55
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Cita:
Originalmente Escrito por HCH Ver Mensaje
DERECHO DE VENTA SOBRE LAS ACCIONES
SUJETAS. EJERCITABLE EN EL PLAZO DE LOS SEIS MESES SIGUIENTES AL SEGUNDO ANIVERSARIO DE LA FECHA DE LIQUIDACION, AMPLIABLE A LOS SEIS MESES SIGUIENTES
Esto, desde mi punto de vista supone que Sacyr no confía mucho en la evolución de valor a corto y medio plazo. Por eso se compromete a comprarlas dentro de dos años y medio. Muy mal tendrían que ir las cosas para que dentro de 30 meses la cotización estuviera por debajo de 9 euros.
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